Analistas recomiendan combinar refugios defensivos con apuestas selectivas en tecnología, consumo y energía ante el actual escenario de volatilidad.
El último cuarto del año comenzó con volatilidad en los mercados financieros, con atención en el recrudecimiento de la hostilidad entre Estados Unidos e Irán, la inflación global y expectativas de suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal. En este contexto, los inversores deben cuidar la liquidez y preservar sus carteras de renta variable para minimizar los efectos de la volatilidad.
Milo Farro, research en Rava, señaló que septiembre se presenta como un mes volátil para los activos de riesgo debido a las tensiones en Medio Oriente, los movimientos en las tasas del Tesoro de EE.UU. y la expectativa por decisiones de política monetaria. Mencionó a Nvidia como una empresa interesante: superó estimaciones del mercado y ofreció una guía de ingresos robusta; proyecta un crecimiento anual del 70% y cotiza a 15 veces sus ganancias proyectadas para 2028.
También destacó a Google, que reportó un crecimiento interanual del 82% en ingresos y una ganancia récord; en la zona de US$320/US$340 puede ser una opción a largo plazo.
Mariano Ricciardi, CEO de BDI Consultora, dijo que los próximos meses exigirán mayor selectividad. Señaló que septiembre históricamente es un mes flojo para las acciones estadounidenses y que se suman las elecciones de medio término en EE.UU., tasas largas altas, petróleo firme y valuaciones exigentes.
Para perfiles conservadores, Ricciardi sugirió aumentar exposición a oro mediante ETF como GLD, como cobertura ante volatilidad y riesgo geopolítico. Farro recomendó McDonald’s, que cotiza a 21 veces sus ganancias proyectadas, y el ETF XLU de servicios públicos de EE.UU.
Damián Vlassich, de IOL, sugirió para conservadores el ETF XLP (consumo masivo en EE.UU.) y el ETF IEUR (empresas europeas). Indicó que el mercado europeo presenta valuaciones en línea con su promedio histórico, con proyecciones de crecimiento de beneficios de doble dígito hacia 2026.
Los cedears se pueden comprar desde Argentina con pesos ajustados por la evolución del tipo de cambio.
Ricciardi recomendó administrar los puntos de entrada y no salir de renta variable. Mencionó compañías de inteligencia artificial como Google, Meta, Micron, y alternativas de mayor riesgo como Arista Networks, Nebius, Corning o KLA.
Vlassich señaló que el mercado exige pruebas de retorno sobre el CapEx en IA, premiando la aceleración de ingresos en la nube (Azure +43%, AWS) y castigando a compañías con márgenes comprimidos. Nvidia reportó ingresos récord por US$92.220 millones y guía de crecimiento del 70% para 2028.
En el mercado local, Farro prefirió a Vista e YPF por resultados sólidos en producción e indicadores operativos, aunque advirtió que 2027 será volátil para los activos argentinos y que la cotización estará ligada al conflicto en Medio Oriente. Vlassich incluyó a Vista Energy en el portafolio para inversores agresivos, destacando su eficiencia en Vaca Muerta.