Según un informe de la empresa Fidelitas, en junio de 2026 los cheques rechazados aumentaron 6,6% respecto de mayo y se mantienen en niveles récord. La mora empresarial continúa alta y el crédito no logra expandirse, mientras el Score Económico y Riesgo Fidelitas (SERF) mejoró 2,7%.
La empresa argentina Fidelitas, especializada en información crediticia, publicó su informe mensual correspondiente a junio de 2026. El relevamiento indica que los cheques rechazados aumentaron 6,6% respecto del mes anterior y se estabilizaron en torno a las 80.000 unidades mensuales. Este volumen refleja la persistencia de problemas de liquidez, que afectan especialmente a las pequeñas y medianas empresas.
Según informó la Agencia Noticias Argentinas, la mora de las empresas continúa en niveles altos y el crédito no recupera el dinamismo para acompañar la actividad productiva. Esta situación contrasta con la evolución del Score Económico y Riesgo Fidelitas (SERF), que en junio registró una mejora de 2,7%, impulsada principalmente por variables financieras.
Entre los factores que contribuyeron a esa mejora se encuentran la desaceleración de la inflación, una menor presión sobre el riesgo país y una reducción de 4,9% en la cantidad de deudores en mora, tras el máximo histórico registrado en mayo. Desde Fidelitas señalaron que esta mejoría no es suficiente para considerar una recuperación consolidada de la economía.
Félix El Idd, CEO de Fidelitas, afirmó: “La mejora del SERF muestra que algunas variables macroeconómicas comienzan a ordenarse, pero la economía real todavía transita un escenario muy exigente. Los cheques rechazados siguen en niveles récord, la mora empresarial continúa elevada y el crédito permanece restringido. Hasta que esas variables no comiencen a normalizarse, será difícil hablar de una recuperación sostenida de la actividad”.
Cadena de pagos
El informe de Fidelitas indica que la cadena de pagos sigue siendo uno de los principales termómetros de la situación económica. El incremento de los cheques rechazados es una señal de las dificultades que enfrentan las empresas para sostener su capital de trabajo, en un contexto de mercado crediticio que no logra expandirse. Esta combinación limita la capacidad de financiamiento de las compañías y posterga decisiones de inversión y crecimiento.
Morosidad
En cuanto a la morosidad, el número de deudores bajó en relación con el pico de mayo, pero desde Fidelitas consideran que es prematuro interpretarlo como un cambio de tendencia. Familias y empresas continúan operando bajo un elevado costo financiero, y el amplio spread entre las tasas activas y pasivas dificulta el desarrollo de un mercado de crédito más profundo y accesible, según el informe.
El análisis también da cuenta de que el SERF sigue en la categoría de “Señales Mixtas”, a solo 0,6 puntos por encima del umbral de “Riesgo Elevado”. Esto refleja una economía que avanza a dos velocidades: mientras el frente financiero muestra mayor estabilidad, la actividad productiva, el consumo y el crédito continúan presentando señales de debilidad.
Proyecciones
De cara al segundo semestre, desde Fidelitas sostienen que la evolución de la mora será clave para consolidar la recuperación del sistema financiero. Una reducción sostenida permitiría liberar recursos inmovilizados por riesgo crediticio, favorecer una baja gradual de las tasas de interés y reactivar el financiamiento para empresas y consumidores. No obstante, advierten que, hasta que eso ocurra, la fortaleza de la cadena de pagos seguirá siendo uno de los principales desafíos para la economía argentina.
Fuente: Agencia Noticias Argentinas (NA)