Los distintos cambios en la política monetaria implementados por el Gobierno afectaron a los balances de los bancos, debido a que, por ejemplo, años anteriores estaban muy expuestos a realizarles préstamos al sector público a tasas altas, y ahora el foco es el crédito a los privados y a mejorar su eficiencia. A lo que se suma un escenario actual de inflación baja, descenso de los intereses y precio del dólar estable. Así, se conoce cuáles son las entidades que mejor y peor se han adaptado a la nueva coyuntura, entre las que cotizan en la Bolsa porteña.
Bancos argentinos 2025: señales de alarma por la caída de la rentabilidad
«La mayoría de los bancos argentinos registraron en el primer trimestre del año 2025 una caída en las ganancias en forma interanual y secuencial», indica Research for Traders (RfT), en un informe al que tuvo acceso iProfesional.
En total, según se detalla, en el primer trimestre de 2025, las principales entidades financieras ganaron $309.330 millones, es decir, «70% menos respecto al mismo período del 2024», advierte RfT.
Asimismo, los bancos registraron una caída de 66% en sus resultados en forma secuencial, respecto al trimestre anterior
«Este deterioro en los beneficios responde a una combinación de factores adversos: La compresión de los márgenes financieros producto de la baja de tasas de interés; pérdidas por valuación de títulos públicos ante la volatilidad del mercado de deuda soberana; y el impacto del ajuste por inflación sobre resultados nominales en un escenario de desinflación acelerada», destaca la consultora dirigida por el economista Gustavo Neffa.
Cabe recordar que la primera parte del corriente año estuvo marcado por una estabilización monetaria y cambiaria parcial, con señales de desinflación y expectativas de crecimiento del PBI, en torno al 5,5% anual, según proyecciones del Fondo Monetario Internacional.
Por lo tanto, desde RfT, se destaca que la dinámica actual estará liderada por préstamos al consumo, créditos hipotecarios y una renovada demanda de financiamiento en dólares por parte de exportadores, favorecidos por el nuevo régimen cambiario lanzado en abril, tras el levantamiento del cepo cambiario para los individuos.
También se resalta el cambio estructural en la composición de los activos bancarios, ya que la exposición al sector privado pasó de representar el 23% en 2023 a cerca del 40% en 2025, a medida que el financiamiento al sector público se «redujo significativamente», debido a que en abril de 2024 había representado el 51,3% del total de activos bancarios.
En paralelo, la penetración del crédito avanzó hasta el 10,9% del PBI y se proyecta que alcance el 13% este año, en una recuperación que, «si bien sigue rezagada respecto a estándares regionales, marca una mejora respecto a los mínimos históricos», afirman desde RfT.
En síntesis, consideran que el sistema bancario argentino transita una etapa de «reacomodamiento».
«Si bien algunos fundamentos macroeconómicos comienzan a mostrar señales de recuperación, las entidades aún enfrentan presiones sobre sus márgenes, exposición al riesgo país y ajustes contables vinculados al proceso de desinflación. A mediano plazo, la normalización financiera y un entorno regulatorio más predecible serán claves para consolidar la rentabilidad del sistema«, concluyen los expertos.
Qué bancos están mejor posicionados
De acuerdo al análisis de RfT, los bancos argentinos presentan múltiplos de valuación mixtos, aunque en general se ubican «por debajo del promedio regional» en términos de precio respecto a la ganancia (price-earning (P/E)), «lo que refleja tanto un mayor riesgo percibido como expectativas moderadas de crecimiento».
Por eso, dejando de lado la tendencia general, se observaron fuertes disparidades entre entidades.
El banco más destacado, según la consultora dirigida por Neffa, es BBVA Argentina (BBAR), ya que «fue uno de los pocos bancos que logró mejorar sus utilidades», con un beneficio neto de $81.608 millones en el primer cuatrimestre del 2025, por lo que experimentó una mejora de 16% respecto al cuatrimestre anterior y de 53% frente al mismo período del año pasado.
Esto fue impulsado por un crecimiento sostenido en su cartera crediticia y una gestión eficiente del riesgo.
«En el extremo opuesto, Banco Hipotecario (BHIP) revirtió sus resultados positivos del trimestre anterior y mostró pérdidas por $10.809 millones, afectado por su exposición a títulos públicos a valor razonable y la contracción de su margen financiero», dicen desde RfT.
En tanto, entre los otros cotizantes en la Bolsa, Grupo Financiero Galicia (GGAL), Banco Macro (BMA) y Supervielle (SUPV) también evidenciaron «caídas marcadas en sus ganancias, de 77%, 59% y 74%, respectivamente», al comparar los beneficios netos respecto al cuatrimestre anterior.
Por el lado de Macro y Supervielle, sus resultados reflejan una «dinámica adversa en márgenes, junto con cierta presión en la calidad de cartera».
En tanto, en el caso de Grupo Financiero Galicia (GGAL), a pesar de mantenerse como el mayor contribuyente en términos absolutos, con $146.026 millones, mostró la importante caída mencionada en sus ganancias. «Esta contracción responde a la elevada exposición al portafolio de inversiones financieras y al impacto negativo del ajuste por inflación sobre resultados contables», finalizan desde RfT.