Un informe de Coninagro indica que el financiamiento a las actividades agropecuarias y agroindustriales aumentó durante el primer semestre de 2026, aunque su participación en la producción sigue siendo baja.
El financiamiento a las actividades agropecuarias y agroindustriales consolidó una recuperación durante el primer semestre de 2026, según un informe de la Confederación Intercooperativa Agropecuaria (Coninagro).
Los datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA) analizados por la entidad indican que el stock total de créditos creció 37% interanual, hasta alcanzar los U$S 12.303 millones, lo que equivale a la inyección de U$S 3.329 millones adicionales en la economía productiva. Así, la participación del agro en el total de créditos de la economía subió al 30,5%, frente al 28,7% registrado hace 12 meses.
Crecimiento por actividades
Al desagregar por actividades, el crecimiento fue generalizado: 9 de las 12 ramas analizadas mostraron una evolución favorable. En términos porcentuales, la producción de frutas lideró el repunte con un salto interanual del 125%, seguida por la producción de granja (+88%) y el sector ovino (+80%). Solo los sectores porcino, vitivinícola y tabacalero registraron caídas menores al 10%.
Los sectores de mayor peso relativo concentraron los incrementos más fuertes en volumen de capital:
- Las cadenas de cereales, oleaginosas y forrajeras sumaron U$S 1.597 millones extra (+46% interanual).
- Las actividades vinculadas al procesamiento de carnes, frutos, legumbres y aceites agregaron U$S 1.407 millones (+62%).
Estas dos ramas explicaron de manera conjunta la mayor parte del aumento total del crédito en el período.
Relación entre crédito y producción
El informe también analiza el endeudamiento en relación con los niveles de producción, ventas y stock de cada actividad. Los datos muestran que los niveles de crédito son aún bajos en comparación con la escala productiva:
- Sector agrícola (granos): el stock de crédito para “Cereales, oleaginosas y forrajeras” fue de U$S 5.049 millones, cubriendo el 10,6% del Valor Bruto de Producción (VBP) anual de los seis principales cultivos, estimado en U$S 47.348 millones. Con una producción estimada para la campaña 25/26 de casi 157 millones de toneladas, el nivel de crédito representa U$S 32 por tonelada producida.
- Sector vitivinícola: en 2025, la producción de vino y mostos alcanzó los 1.483 millones de litros. Frente a un stock de crédito de U$S 129 millones, el endeudamiento representa U$S 0,087 por litro producido. Considerando exportaciones por U$S 889 millones, el nivel de crédito equivale al 14,5% de las ventas externas.
- Producción de leche: con un nivel de crédito de U$S 365 millones y una producción nacional anual de 11.618 millones de litros en 2025, el saldo total de crédito alcanza a cubrir 0,03 centavos de dólar por litro producido.
- Ganadería bovina: el stock de crédito sectorial alcanzó los U$S 1.562 millones, lo que representa el 7,4% del VBP de la actividad, estimado en U$S 20.939 millones. Con un stock de 50,9 millones de cabezas, el crédito al sector ganadero representa U$S 30 por cabeza. El costo de engorde de un novillito es de $3.000 por día, es decir, alcanza para mantener a un novillo en engorde durante 15 días.
- Ganadería porcina: con un stock de crédito de U$S 79,8 millones y una faena de 8.517.433 cabezas, representa U$S 9,4 por animal faenado. A su vez, con un precio del capón de U$S 1,4/kg, la deuda equivale a 6,7 kg por animal faenado.
Dolarización del crédito
El informe de Coninagro confirma una dolarización de la cartera: el 64% del financiamiento al sector agroindustrial se canalizó en moneda estadounidense, proporción traccionada por el sector cerealero, donde la deuda en moneda extranjera alcanza el 75%. El 36% restante fue tomado en moneda local.
En cuanto al costo del financiamiento, las tasas mostraron escenarios opuestos según la moneda. En pesos, la tasa de interés promedio experimentó una suba interanual, pasando del 49,3% al 52,4%. Sectores como el bovino debieron enfrentar tasas promedio del 59%, el segmento de mayor costo financiero. Este nivel se compara con una inflación proyectada del 22% para los próximos 12 meses. En contraste, la elaboración de productos lácteos accedió a las tasas más competitivas en pesos (38,8%).
El análisis señala: “En este punto vale la aclaración respecto al impacto en estos promedios del descalabro de tasas en pesos que se observaron entre julio de 2025 y enero de 2026, que dejaron el promedio alto respecto a los nuevos créditos que se ubican en una tasa en torno al 30%-35%”.
Por el contrario, el crédito en dólares mostró una baja: la tasa promedio pasó del 7,8% en 2025 al 5,7% a mediados de 2026 (una caída del 27%). Evaluando la evolución del tipo de cambio interanual (20,3%), el reporte concluye que, con un costo financiero equivalente en pesos cercano al 29,7%, a los productores les resultó comparativamente más conveniente financiarse en moneda extranjera.
El informe completo puede verse en: https://www.coninagro.org.ar/el-credito-al-sector-agropecuario-crecio-un-37-interanual-pero-aun-es-insuficiente/