La NOAA estima un 81% de probabilidades de un fenómeno de El Niño muy intenso entre octubre y diciembre. El evento climático podría presionar los precios de alimentos y energía en economías emergentes, mientras que Argentina podría beneficiarse de mayores precipitaciones.
La Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA) estimó un 81% de probabilidades de que se produzca un fenómeno de El Niño muy intenso entre octubre y diciembre, lo que podría ubicarlo entre los más potentes registrados desde 1950.
El fenómeno, que suele presentarse cada dos a siete años, probablemente provocará sequías en zonas de Asia y fuertes lluvias en partes de Sudamérica, según proyecciones de la NOAA. Esto amenaza las cosechas y el suministro de alimentos en mercados emergentes, que ya enfrentan presiones derivadas del conflicto en Medio Oriente.
Gillian Edgeworth, gestora de carteras de renta fija en Wellington Management, afirmó que “empezamos este año con muchos bancos centrales que pensaban que tenían margen para recortar las tasas. Y ahora vemos que los bancos centrales dejan de recortarlas, y algunos de ellos incluso las están subiendo”. Edgeworth agregó que “no creo que nos dirijamos hacia un escenario en el que se produzcan rápidos recortes de tasas en los mercados emergentes durante la segunda mitad del año”.
En América Latina, Colombia figura entre las economías más vulnerables a El Niño. Las lluvias por debajo del promedio afectan tanto el suministro de alimentos como los precios de la electricidad, debido a la alta dependencia del país de la energía hidroeléctrica. Dan Pan, economista de Standard Chartered, sostuvo que “Colombia es el país más expuesto a una mayor inflación de los alimentos y la energía provocada por las perturbaciones de El Niño”.
El banco central de Perú advirtió que la inflación podría superar su objetivo este año y que el crecimiento se vería afectado, citando los elevados precios del petróleo y el impacto de El Niño en la pesca y la agricultura.
Argentina, por el contrario, podría beneficiarse de unas precipitaciones más abundantes, lo que favorecería la producción de cereales, los ingresos por exportaciones y las entradas de divisas. Se espera que los bancos centrales de Brasil, México y Chile adopten una actitud de espera mientras evalúan cualquier impacto sobre la inflación y el crecimiento.
En Asia, el país más poblado del mundo, India, es uno de los más expuestos, ya que depende en gran medida del monzón anual. El Departamento Meteorológico de la India alertó sobre precipitaciones que podrían ser las más escasas en más de una década, poniendo en riesgo los cultivos y abriendo la puerta a una suba en los precios de los alimentos.
En la región asiática, los bancos centrales de Filipinas, Indonesia, Corea del Sur, Pakistán y Sri Lanka ya aplicaron al menos una suba de tasas en lo que va del año. Gary Tan, gestor de carteras de Allspring Global Investments, señaló que “El Niño no hará más que agravar la persistencia de la inflación”.
En África, el impacto variará según la región. Países como Kenia y Sudáfrica son especialmente vulnerables a las disrupciones agrícolas relacionadas con el clima. El mes pasado, la agencia de calificación S&P Global advirtió que los perfiles crediticios de algunos Estados africanos podrían verse sometidos a presión si las perturbaciones relacionadas con el clima se intensificaran.
En Europa Central y Oriental, el historial muestra que El Niño tiene un impacto relativamente acotado, y los inversores mantienen sus expectativas de recortes de tasas en Polonia, Hungría y Rumania para lo que resta del año.