Según los datos oficiales publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el stock nominal de deuda externa cerró el año 2025 en 320.305 millones de dólares. Este monto implica un incremento de 1.709 millones respecto al tercer trimestre del mismo año.
Composición y responsables del incremento
El aumento del pasivo se explica principalmente por una mayor deuda contraída por el Gobierno General, a través de la emisión de títulos públicos de largo plazo, y por el Banco Central, mediante préstamos también de largo plazo. En conjunto, estas dos instituciones concentran aproximadamente el 65% del total de la deuda externa del país.
Monedas y acreedores predominantes
La casi totalidad de las obligaciones se encuentran denominadas en moneda extranjera. El dólar estadounidense lidera con el 69% del total, seguido por el yuan chino (7%) y el euro (4%). En cuanto a los acreedores, los organismos internacionales de crédito representan cerca de un tercio del pasivo. El Fondo Monetario Internacional (FMI) es el principal, aunque también destacan compromisos con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF).
Análisis en términos relativos
Los especialistas económicos suelen analizar la evolución de la deuda en relación al tamaño de la economía, es decir, como porcentaje del PBI. En este sentido, el dato del 49% cobra mayor relevancia. Si bien el INDEC reportó un crecimiento del PBI en pesos para el cuarto trimestre de 2025, su valor medido en dólares experimentó una segunda caída trimestral consecutiva.
Esta contracción del producto en dólares se atribuye a la aceleración del tipo de cambio registrada hacia el final del año pasado. Como resultado, la ratio deuda/PBI escaló desde el 39,1% del último trimestre de 2024 y el 47,5% del tercer trimestre de 2025, hasta el 49% actual. Esta cifra se posiciona como la segunda más elevada desde 2022, solo por debajo del pico del 56,1% alcanzado a inicios de 2024, período marcado por una fuerte devaluación.