Mientras caen los bonos y las acciones, el riesgo país vuelve a subir y se ubica en 1522 puntos básicos

El rally alcista que traían bonos y acciones argentinos antes de las elecciones parece haberse cortado. Esto impactó de lleno en el riesgo país, el indicador que mide el sobre costo de la deuda, que volvió a subir y una vez más se instala por encima de los 1.500 puntos básicos.El riesgo país da el…

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El rally alcista que traían bonos y acciones argentinos antes de las elecciones parece haberse cortado. Esto impactó de lleno en el riesgo país, el indicador que mide el sobre costo de la deuda, que volvió a subir y una vez más se instala por encima de los 1.500 puntos básicos.

El riesgo país da el salto mientras los bonos y las acciones vuelven a desinflarse, En Nueva York, las ADR, los papeles privados argentinos, cotizan casi todas a la baja, lideradas por Edenor que pierde 7%, la más golpeada entre las acciones, con un retroceso del 10,8% en lo que va de septiembre.

Casi todas las acciones argentinas cotizan en rojo en Wall Street, con bajas de entre 2 y 4% para los bancos. Uno de los pocos papeles que se salvan es el de YPF, que levanta 1,3% hoy. En Buenos Aires, el Merval cede 0,4%.

Del lado de los bonos retroceden todos los títulos en dólares, en medio de una fuerte dolarización de carteras en la previa a las elecciones. Esto lleva a un gran volumen de operaciones en torno al AL30, que baja 0,2% hoy , aunque en el mes avanza 3,9%.

Esto hace retroceder nuevamente al riesgo país, que la última semana había caído hasta los 1474 puntos básicos, un nivel que no tocaba desde junio. El indicador de JP Morgan viene subiendo desde el comienzo de esta semana, aunque fue recién el miércoles y el jueves cuando día un salto más marcado, de 1,4% y 1,6%, respectivamente, hasta los 1522 puntos actuales.

Comportamiento cauteloso​

“Un comportamiento más cauteloso exhiben claramente los activos domésticos, al extender los ADRs la corrección que vienen ensayando en las últimas ruedas, al igual que los bonos que siguen más flojos tras el último repunte que logró reducir el riesgo país en unos 100 puntos básicos”, señaló el economista Gustavo Ber.

“Ya en la recta final hacia las PASO, no debería descartarse un aumento en la volatilidad a partir de la mayor sensibilidad de los operadores a las señales previas y las lecturas posteriores que dejen las primarias”, remarcó.

“Ocurre que dichos resultados podrían despertar rápidamente movimientos estratégicos desde las principales fuerzas políticas a fin de mejorar desempeños en las elecciones de noviembre, donde podría abrirse un escenario de mayor polarización ante el ¨voto útil¨, y hasta activarse una batería de anuncios económicos”, sostuvo Ber.

Ber también hizo referencia a lo que viene ocurriendo en el mercado cambiario, con el dólar blue en alza y el Banco Central vendiendo US$ 90 millones por día para abastecer al mercado. En lo que va de septiembre ya tuvo que desprenderse de más de US$ 500 millones.

“A nivel cambiario, continúan despertando crecientes preocupaciones entre los operadores la pérdida de reservas que viene acumulando el BCRA en las últimas ruedas”, explicó Ber.

El economista precisó que a esa sangría de dólares por parte del Central se suman “las divisas que se deben resignar en busca de seguir regulando a los dólares financieros, más allá de que las miradas se dirigen a las referencias más libres, toda que vez que actúan como ¨termómetro¨ de la habitual mayor dolarización de los agentes en las etapas electorales”.

Según estimaciones del mercado, el Central vuelca cada día entre US$ 15 y US$ 20 millones en el mercado del contado con liqui (CCL) y el dólar MEP para evitar que se escapen los dólares financieros.

AQ

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